美联储下周加息前长端料持稳,买需回暖推高长端掉期

上海5月11日 –
中国境内美元/人民币掉期曲线本周略有上移。交易员称,本周银行间资金依旧宽松,短端掉期点略下行,总体处于较低水平;本周人民币即期汇价探底6.37元时远期购汇略有增加,一年期掉期曾短暂升破700点关口,但中长期中美利差仍有收窄预期,长端掉期难以明显上行。

上海6月8日 –
中国境内美元/人民币掉期曲线本周微微上移,整体变化十分有限。交易员称,本周银行间市场流动性宽裕,美元拆借也延续宽松,超短端掉期维持在低位运行,不少机构积极准备跨季备付,预计境内美元/人民币短端掉期出现明显波动概率不大。

上海4月27日 –
中国境内美元/人民币掉期曲线本周小幅上移。交易员称,中国央行降准正式实施,但银行间市场流动性反而偏紧,短端掉期受此影响在周中小幅上升,但临近周末市场流动性紧张状况有所缓解,短端掉期升幅收窄。

他们并指出,境内拆借市场美元供给亦较充裕,拆借利率变化不大;本周人民币即期探底回升,但弹性仍较低,期权隐含波动率维持在相对较低水平波动,这或表明短期市场对人民币大幅波动的预期并不高。

他们并表示,资金面平稳加上即期汇价双向波动,短期中美利差持稳,长端掉期在美联储加息前料延续横向窄幅整理走势;而美联储下周加息可能性非常大,中国料延续微幅调升公开市场操作利率来应对,中美利差收窄,长端掉期仍有下行空间。

他们并表示,由于短端掉期上行,长端受此影响也顺带抬升;另外本周国际美元突破波动区间并稳步走高,即期人民币承压,部分远期购汇增加,助力推高长端掉期。在中美利差趋势性收窄情况下,长端掉期反弹高度料有限。

“本周一年期掉期市场变化不大的,基本在600-700点,更长时间看美联储还加息的,利差决定长端很难上去,”一外资行交易员称。

“现在看掉期基本没有套利空间,感觉是一个纯利率产品,利差变化不大的话,没有trade的动力啊。”一外资行交易员称,“下周美联储调高利率的话,掉期点会下来,当然也还要看后续预期的情况。”

“之前掉期下来是多方面促成、境内流动性宽松、中美利差收窄,汇率变化不大,所以掉期下行较快,”一外资行交易员称,“现在流动性没那么松,汇率有些贬值压力的,但长端要上很多比较难。”

This entry was posted in 股票基金 and tagged , , , , , , . Bookmark the permalink.

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注